Es ist ein Wettrüsten im Gange, wer Kryptowährung am sichersten speichern kann. Vielleicht möchten Sie Ihre Bitcoin in einem Gewölbe unter einem Berg in den Schweizer Alpen vergraben? Xapo hat dies als Service für vermögende Anleger kostenlos angeboten. Coinbase, bekannt für seinen beliebten Kryptowährungsaustausch, bevorzugt neben einem Faradayschen Käfig aufwendige Rituale zum Drucken von Schlüsseln. Anchorage, ein von Andreessen Horowitz unterstütztes Startup, verspricht leicht zugänglichen digitalen Speicher mit etwas kryptografischem Voodoo. Und jetzt sind Old-School-Firmen wie Fidelity und Bakkt, die einen gemeinsamen Eigentümer mit der New Yorker Börse haben, mit eigenen Speicherlösungen in die Auseinandersetzung geraten.
Das Ziel all dieser ausgeklügelten Sicherheitsvorkehrungen: die Wall Street zu umwerben.
Gregory Barber behandelt Kryptowährung, Blockchain und künstliche Intelligenz für WIRED.
Eine Schlüsseleigenschaft von Krypto ist, dass es sich für Diebe als verdammt leichtes Ziel erwiesen hat. Ob es sich um Nordkorea handelt, das Kryptounternehmen auf der ganzen Welt hämmert, oder um einen Börsengründer, der sich mit Bargeld abfindet, es gibt eine Fülle von Schwachstellen. Für die Kryptoindustrie ist dies kein gutes Bild, insbesondere bei institutionellen Anlegern - Renten- und Hedgefonds sowie Universitätsstiftungen -, für die es bei Verstößen schwerwiegende Konsequenzen gibt. Für sie ist es nicht nur eine gute Idee, die Möbel festzunageln, es ist das Gesetz.
In dieser Woche war in der noch unberührten Welt der Kryptoverwaltung ein Anstieg zu verzeichnen. Am späten Donnerstag kaufte Coinbases Custody Arm das institutionelle Geschäft des Rivalen Xapo für 55 Millionen US-Dollar. Der Deal war keine Überraschung, nachdem in diesem Frühjahr berichtet wurde, dass Coinbase Fidelity Digital Assets überboten hatte, das seit März die Verwahrung für Kunden anbietet. Dann, am Freitag, gab Bakkt bekannt, dass das Unternehmen im September die Genehmigung für das Angebot von Bitcoin-Futures erhalten hat, nachdem sich die Regulierung monatelang verzögert hatte.
Ist Krypto die nächste große Sache bei institutionellen Investitionen, oder geht es um Ausschuss? Derzeit ist die Kryptoverwaltung noch mit einem relativ kleinen Geldpool verbunden. Coinbase erhielt Anfang dieses Monats einen Schub, als Grayscale Investments seine Kryptofonds im Wert von 2, 7 Milliarden US-Dollar von Xapo nach Coinbase verlegte und damit das verwahrte Vermögen des Unternehmens mehr als verdoppelte. Das ist winzig im Vergleich zu den Billionen, die ein Unternehmen wie Fidelity verwaltet. Custody-Konkurrenten wie BitGo aus Palo Alto, Kalifornien, kreisen Berichten zufolge für andere Kunden von Xapo.
Dennoch glauben Unternehmen wie Coinbase und Fidelity, dass es Raum für Wachstum gibt. Im Mai veröffentlichte Fidelity eine Umfrage unter mehr als 400 institutionellen Anlegern, bei der festgestellt wurde, dass bereits 22 Prozent der Anleger Kryptowährung besitzen. Ein weiteres Quartal sah das Potenzial dafür.
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Die Unternehmen verweisen auf den jüngsten Preisanstieg bei Bitcoin als Zeichen dafür, dass sich Investoren auf Krypto einlassen. Grundsätzlich hat sich seit Ende 2017 nichts geändert, als der Preis für Bitcoin auf fast 20.000 USD stieg, was hauptsächlich auf die Hysterie zurückzuführen war. Es wird immer noch von nichts unterstützt und von keiner Regierung verwaltet. Es wird immer noch von ausgewählten Bergbau-Pools dominiert, die hauptsächlich in China ansässig sind. Jetzt wird jedoch eine komplexere Wirtschaft um Krypto aufgebaut, sagt John Sedunov, Professor für Finanzen an der Villanova-Universität. Im Februar kündigte JP Morgan an, eine eigene Münze zu starten. Dann, im Juni, kündigte Facebook seine Waage-Kryptowährung mit der Unterstützung von großen Consumer-Tech-Unternehmen wie Uber und Spotify an. Neue Fahrzeuge wie Terminkontrakte bieten Anlegern, die sich möglicherweise mit aus dem Nichts kommenden Preisschocks gegen einen Vermögenswert gewehrt haben, eher einen Puffer.
Eine andere Interpretation ist, dass Bitcoin zunehmend als Mittel zur Absicherung gegen Unsicherheit gesehen wird, bemerkt Sedunov. Während Volatilität bedeutet, dass es kein sicherer Hafen wie Gold oder der Schweizer Franken ist, ist es eine potenzielle Absicherung, wenn Nationen in einem globalen Handelskrieg die Waffen ergreifen. „Wir sind unsicher, wohin wir wollen, und das macht die Kryptowährung attraktiver“, sagt er. Die besseren Verwahrungsvereinbarungen seien eine weitere Attraktion, die institutionelle Anleger, die möglicherweise digitale Vermögenswerte im Wert von Hunderten von Millionen US-Dollar speichern könnten, attraktiver machten.
